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金融科技對支付行業的深遠影響

李鑫 來源:金融時報 2019-12-02 08:46:03 金融科技 支付 網絡支付
李鑫     來源:金融時報     2019-12-02 08:46:03

核心提示隨著金融科技突飛猛進的發展,支付產業正迎來一場大變革

近年來,隨著金融科技突飛猛進的發展,支付產業正迎來一場大變革。我國支付市場在歷經多年耕耘之后,取得了令人矚目的發展成就,某些領域在全球也逐漸居于前列。然而在高速發展之后,我們也需要稍稍冷靜一些,一方面需要協調多元化的改革目標,進一步夯實創新的土壤,另一方面也要讓渾水摸魚的“劣幣”逐漸退出市場。因此,從理論、技術、產業、組織、制度、規則等不同層面,深入探討當前支付清算體系存在的問題、創新的動力、變革的方向就顯得至關重要。最近由中國社會科學出版社出版的《金融科技與支付變革》,正是一本試圖對支付產業進行深入剖析的著作。

《金融科技與支付變革》從技術、產業模式以及賬戶體系方面選取了三個焦點問題進行專題性研究。

技術方面,著重探討了分布式賬本技術(區塊鏈)在金融支付領域的應用與發展趨勢。今年年中時Facebook上線加密數字貨幣項目Libra,使得區塊鏈技術在全球范圍內驟然升溫;而10月下旬政治局就區塊鏈技術發展現狀和趨勢進行第十八次集體學習,則使得區塊鏈技術一夜之間在國內再次站到了風口浪尖。書中第一章對區塊鏈的技術特征及基本概念進行了深入剖析,并就其在全球范圍內發展狀況進行了詳細考察,在此基礎上對區塊鏈應用于支付清算領域進行了理論探討,并提出了我國應用區塊鏈技術完善支付清算體系的基本思路、重點環節及政策與制度保障。作者認為,分布式賬本具有即時性的數據記錄功能、流程溯源功能以及數字資產功能,其記賬邏輯從賬戶導向到資產導向。盡管存在吞吐量、延遲時間等方面的技術問題,以及其所代表的新規則與既有規則必然會存在沖突和銜接問題,但仍有助于改良現有經濟金融體系和規則的不足。從國內外發展趨勢和區塊鏈技術發展演進路徑來看,區塊鏈技術和應用的發展需要云計算、大數據、物聯網等新一代信息技術作為基礎設施支撐,同時區塊鏈技術和應用發展對推動新一代信息技術產業發展具有重要的促進作用。在金融領域來看,區塊鏈將首先影響金融基礎設施,隨后擴及一般性金融業務。基于現有研究來看,區塊鏈在支付清算領域的適用性可能主要集中于跨境支付、改造金融市場基礎設施以及央行數字貨幣。在可預見的未來,區塊鏈應用于金融領域可能不是試圖令金融完全去中心,而是形成多中心與弱中心的格局。

模式方面,以卡組織維權成本攀升作為切入點,著重探討了卡組織的四方模式理論創新。伴隨著互聯網支付與移動支付的快速發展,第三方支付機構迅速崛起并逐漸取代商業銀行成為零售支付市場的弄潮兒,特別是支付寶和微信支付似乎牢牢占據著市場的壟斷地位。然而支付寶、微信支付相對于銀聯銀行的優勢并不僅僅表現在技術上,表面上的支付之爭其背后實質上是產業模式之爭。書中第二章就以卡組織的四方模式與三方模式之間對比分析為核心,詳細探討了在銀行卡時代優勢盡顯的四方模式何以在互聯網時代卻敗于以支付寶、微信支付為代表的三方模式。作者認為,建立在四方模式基礎上的銀聯伴隨著銀行卡產業發展而發展,并對我國銀行卡產業的發展起到極大的促進作用,然而隨著第三方支付機構的興起,原有的四方模式卡組織秩序遭到破壞。表面上看,卡組織維權成本攀升的原因在于第三方支付的快速生長、支付機構與銀行的數據之爭、監管政策本身在逐步探索、清算市場競爭度提升以及銀行卡產業結構的變化,然而深層次來看則源于以支付寶、微信支付為代表的三方模式與傳統的以銀聯銀行為代表的四方模式之爭。在互聯網時代,大型電商平臺和社交網絡足以克服傳統三方模式的弱點、放大三方模式的優點,相反在傳統四方模式內各主體之間利益協調難度則逐漸加大。不過展望未來,盡管目前以大型互聯網平臺為代表的三方模式處于明顯優勢地位,但競爭的結局仍然處于開放狀態,四方模式仍有自身的優勢,也仍有機會。

賬戶方面,通過比較境內外支付賬戶體系的創新發展趨勢,對境內賬戶監管提出針對性建議。在防范化解金融風險的大背景下,國內對于支付行業的監管愈發趨嚴,從近期監管動向看,央行的思路開始從單個重要環節整頓,向支付全流程規范發展,并由此帶來支付市場新的生態建設以及不同主體利益的重新平衡。而對于監管機構而言,完善支付行業監管的一個最重要的抓手就是底層的賬戶。書中第三章從賬戶及賬戶體系的基本概念入手,探討了其在支付體系中的基礎性作用,進而詳細分析了支付模式創新特別是非銀支付賬戶對賬戶管理體系帶來的沖擊,最后在借鑒國外支付賬戶管理經驗的基礎上,針對國內支付賬戶管理中存在的問題提出進一步完善個人支付賬戶監管的政策建議。作者認為,賬戶通常具有身份識別、資金功能和信息歸集等三重屬性特征,而支付賬戶則在整個支付體系中具有基礎性作用。伴隨著零售支付的快速發展,非銀支付賬戶打破了銀行賬戶垂直體系分割,并與交易場景的不斷融合,就個人消費者實現其支付功能而言,其與銀行結算賬戶之間的區別變得越來越小。為適應支付科技帶來的監管挑戰,應統一銀行結算賬戶與非銀支付賬戶的監管要求,并按照實質重于形式的原則,加強功能監管和行為監管。

總的來看,三個專題均試圖跳出對支付行業表層現象的歸納,而力求從學理上深刻剖析金融科技借由技術、模式、賬戶等方面對支付行業帶來的深遠影響。希望《金融科技與支付變革》一書能對支付行業的從業者、監管者以及感興趣的讀者提供幫助。

責任編輯:方杰

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